基于财务指标体系的中国上市公司投资价值分析

基于财务指标体系的中国上市公司投资价值分析

摘要:随着我国经济的不断发展,上市公司越来越多,选择不同的上市公司进行投资可以获取不同的利益,了解公司的财务指标,可以帮助投资者知道该公司在未来发展中存在的潜在价值,获得最大化的利益。在这里所说的上市公司的投资价值就是指上市工资公开的发行并且能够在国家的二级市场上流通的股票的投资价值。依据市场上价值投资的理念来说,股票的内在价值是和股票的价格对比来决定的,这样股票的投资价值就是一种相对价值。在国内有很多学者对价值投资进行了全方位的深度研究,主要的研究重点放在了两个方面:一个是人们对价值投资的解释与验证,另外一个就是人们群众对上市公司的股票价值的分析和测评。本文对上市公司建立了一套评价其潜在价值的财务指标评估体系和投资剖析模型,透过模型对比,可以让投资者更好的了解上市公司的发展空间,指引投资者购买更有价值的股票。

关键词:财务指标体系;上市公司投资价值

我国的证券交易平台正在趋向于正规化,这有助于投资者减少投资风险、提升投资利益。但由于上市公司数量的上升,相同行业的公司竞争力会急剧加强,而且股票市场还是处于初级的发展阶段,价格波动的比较剧烈,但是以价格投资为代表的理性投资理念已经形成了,这样就需要投资者更应注意要谨慎选择股票,多方面分析上市公司的潜在发展空间,选取投资价值大,企业内部运营管理和市场开拓方案科学合理的公司进行投资,有利于投资者选取更有价值的股票。根据人们对价值投资的观点,把股票投资主要放在那些在股票市场中价值被严重低估,或者是其股票的市场价格暂时的低于其他的上市公司的股票价值。如果这些上市公司经过一段时间的发展,业绩水平进行不断的提升,其营业额也将会是闻不得上升,这样就会使它的股票价格上涨,表现出非常好的成长性,股价也会逐渐想起内在价值回归,投资者就会对其所投放的股票投资的未来收益也会所以越来越高。所以现在基本上就形成了一种形式:当股票第一其内在价值是,股票被低价买进,当股票市场价格高于其内在价值时,股票就会被高价卖出。本文对中国上市公司的潜在发展状况进行了分析,提出了可行性较高的财务指标体系模型评估标准,帮助投资者更科学的进行企业投资。

一、建立上市公司潜在发展空间的财务指标体系

(一)分析上市公司发展空间前的准备工作

对于股票投资来说,应该首先从上市公司的内在价值入手,正确的分析和寻找影响公司内在价值的主要因素,建立一个上市公司内在的价值综合评估测试财务报表体系,以此表为基本,经过各种专业的分析利用,就能够得到上市公司的内在价值评估模型,通过这样的方法就能得出上市公司粗暴在的内在价值,通过内在价值和股票价格的波动变化趋势构建一个上市公司的投资价值分析报告。对上市公司潜在的发展空间进行剖析需要先了解当前社会的整体经济情况,看社会形势是否适合新公司的上市,上市之后是否能获取期望的企业效益;其次要了解同一行业的其余公司发展情况,观察该上市公司发展存在的竞争力,并且了解公司在开拓市场过程中应对竞争对手的有效方案;第三,要想了解上市公司的潜在发展空间,还要对该公司的基本层面进行分析,观察该公司基本的运营方式以及内部分工是否科学合理,也是投资者在进行投资时必须要注意的一个问题。投资者在股票投资时,股民们主要的投资目标就是一些股票市场中那些股票价值被严重低估的,或者是其市场价格低于其内在价值的股票,因为这些股票的的升值空间很大,经过一段时间的发展,它们的股票市价将会逐渐的回归正常,有时或许还会高于正常市价,所以这样的股票的需求量将会上升,股票投资者就得到了意想不到的回报。

(二)分析上市公司财务情况时的各种指标

在对上市公司的财务情况进行检查和评估时要注意分析该公司的相关指标情况,指标的正负反映了公司的盈亏情况以及发展趋势。反应公司的经济水平和发展状况比较重要的指标包括公司偿还债务的能力指标、获取利润的能力指标、企业运营能力指标和发展价值能力指标。上市公司的偿还债务能力可通过设立公司资金的支出与收入比率,流转速度比和长期的欠款比例来体现,由于公司的发展需要不断的资金流动,所以这些指标都不是确定的。

对上市公司的德整体经济数据分析、上市公司所属的行业形势分析和公司的整体面分析都算是上市公司的内在价值的分析。因为经济趋势分析过于复杂,所需要的数据比较大,所以在技术上难以实现对公司的实时跟踪。如果要对一个公司的行业进行分析,就需要长时间的相对稳定的因素,所以本文就从公司的基本面来选取相应的指标来分析上市公司的内在价值,不考虑上市公司的整体经济形势和公司所述的行业分析。

公司的运营水平通过设立公司总资金的流动情况、收入的现金比例、流动资金与固定资金的周转情况、货存的支出比例、长期资金的周转情况和应收资金的周转情况来反映。由于资金的支出与收入和货存的周转反映了公司的资金流动情况,所以以上指标应该均为正指标,即公司的收入资金应大于支出资金。设立公司的总资金净收入情况、单股股票的盈利情况、企业经营的收入利润和公司的盈利资产保证系数,可以反映企业的获利情况,当以上指标为正指标时,可以说明该公司具有一定的经济基础且公司处于稳步发展阶段。公司的发展价值通过设立企业经营收入资金的增长情况、净收入的发展趋势、总资金的增长情况和公司货存的累积情况来反应,公司的发展需要不断累积资金和货存,以上指标为时,可以反应该企业具有很好的潜在发展价值。

(三)观察股利分发情况

对于目前的中国上市公司的股利的分配状况就是以不分配或者是少分配为主,上市公司的能够分配股票利润医院的比较少,有很多业绩相当好的公司有分配股利的能力,但是其仍然是不愿意进行股票的丽人分配或者是少分配。在股票的利润分配形式上,大多是人偏爱股利的分配形式,大多数公司主要以派送红股的分配方式为主,而采用现金股利分红的比较少,虽然近年来以派现方式分红的上市公司逐渐的增加,但是展整个上市公司的比重还是比较少的。另一方面,股利分配的随意性比较大,没有规律可循,无论是对于采取现金股利还是采取股票股利的方式的上市公司,其股利政策的稳定性都比较差,而稳定性差的上市公司对于狐狸的支付保障就比较低。所以现在能让投资者准确的把握公司未来的股利政策的上市公司比较少。 分析上市公司的潜在发展价值情况时,除了要观察上述各项指标之外,还要观察企业分给股东的利润情况。股利分发给股民的方法有很多,例如通过赠与投资者部分股票或现金来鼓励投资者更加信任和支持自己的企业。在这些方法中,最具有大众信任度的股利是现金股利,由于投资者众多,一般的企业并不具有分发现金股利的能力,所以派发现金的分红方式也体现了该公司具有一定的经济基础和良好的发展趋势。

二、投资上市公司的潜在价值剖析

对于目前来说,股票的投资分析主要分为宏观分析、中观分析和微观分析三个部分,宏观分析就是指对国家的国民经济、政治、文化的分析,中观分析就是指对行业和地区的分析,为观分析就是指对上市公司本身的分析。随着股市的不断发展,投资人的投资手法和股票分析不断的成熟,以及上市公司数量的不断增加,在像以前那样对上千种股票乱抓一气,就会很难的发展上市公司,所以在成熟的股市中股民想要成功就必须的学会对上市公司的潜在价值进行剖析。股票市场中存在着许多有价值的股票,但是一直未被发掘,原因是股票一直呈现出平稳或下降趋势,其价值被严重的低估,市场价格暂时的低于其内在价值的股票,大多数投资人将其视为废股,不具有投资价值。但是这些有价值的股票一直没有被发掘是因为公司的潜在发展价值和市场价格不符,或者公司处于创业阶段,大众不能给这些公司一个合理的价值评价,导致公司的发展状况止步不前。但只要这些企业改变一下营销方式,或者整顿内部管理,发展一段时间,其股票的价值就会趋向于该企业真正的潜在价值,股价就会呈现比较好的上升趋势。所以,在投资者进行选股时,要选择这种具有投资价值的上市公司,不能跟随大众心理,要对股市情况进行科学合理的分析,股价已经在上升的公司由于太多人入股,并不一定具有期望的投资价值。

因为各行各业的工作特征不同,所以各个行业的业内公司财务指标不同,对于同一个指标的不同行业的上市公司的来讲其内在价值的评估标准重要性也是不同的,所以对一个上市公司的内在价值评估也应该分行业的进行。股票在不同的时间段和不同形式中会有不同的增长率,但是有波动是正常的,公司的发展过程中会存在着遭遇技术瓶颈或者营销管理方案偶尔与市场不符的情况,投资者需要用发展的眼光去看待上市公司股票的波动情况,不能因为暂时的股票价格下降而忽略了企业实质的内在发展价值。

三、结束语

我国的股票市场越来越完善,其中包括了许多具有投资价值的上市公司,了解上市公司的财务指标,可以让投资者减少投资风险。依据投资者对投资的观点,股票投资价值是一种相对价值的投资,其是根据股票的价格和内在价值对比决定的。股民想要在股市中获得成功,就必须从上市公司的内在价值入手,进行深度的分析并且建立上市公司的内在价值综合分析评估体系, 再结合因子分析法和分析法,建立上市公司的内在价值的评估模型,这样就能为投资者在投资时进行一些指导作用,使得投资者能够准确的进行理财。本文建立了一套完善的财务指标体系模型,并且对我国的上市公司现状进行了一定程度的分析,让投资者在投资时可以了解上市公司的相关财务指标,选择具有潜在发展价值的公司进行合理投资,获取投资利益的最大化。

参考文献:

[2]陆正飞,施瑜.从财务评价体系看上市公司价值决定――"双高"企业与传统企业的比较[J].会计研究,2002(05).

[3]付光富.现代企业制度下的财务指标体系研究[J].经济研究导刊,2013.